Третий научный семинар «Подходы к альтернативной мировой финансовой системе»

Совместная исследовательская группа из НИУ ВШЭ и Университета Кампинаса обсуждает возможности создания новой системы международных расчетов для развивающихся стран.

21 мая 2025 года на факультете мировой экономики прошел третий семинар совместной исследовательской группы НИУ ВШЭ и Университета Кампинаса «Подходы к альтернативной мировой финансовой системе». В рамках семинара профессор Института экономики Университета Кампинаса Андре Бианкарелли и профессор Базовой кафедры Банка России Алексей Пономаренко представили результаты своих новейших исследований. Доклад Андре Бианкарелли был посвящен проблеме «первородного греха» в экономике, которая заключается в невозможности занимать средства в национальной валюте в долгосрочной перспективе и которая актуальна для многих развивающихся стран, в том числе для Бразилии. В своем исследовании он показал, что Бразилии удалось частично решить эту проблему в первой четверти 21 века: к концу 2023 года обязательства, номинированные в реалах, составили около 25% от общего внешнего долга страны.

Алексей Пономаренко представил концепцию редуцированной системы международных расчетов для развивающихся стран, которая не требует реформирования существующих национальных финансовых систем. Моделирование показало, что система имеет потенциал обслуживания (без оказания каких-либо макроэкономических эффектов) до двух третей международных платежей между 34 странами с формирующимися рынками. При этом переток платежей в новую систему может происходить исключительно под воздействием рыночных факторов, связанных с курсовыми колебаниями.

В конце семинара участники обсудили методологию проведения дальнейших исследований по проблеме волатильности потоков капитала и особенности функционирования разрабатываемой системы международных расчетов.